Расчет эффективности инвестиций в модернизацию производства деревообрабатывающего завода

Дипломная работа на тему «Расчет эффективности инвестиций в модернизацию производства деревообрабатывающего завода (на примере ЗАО «Х деревообрабатывающий завод»).
Дипломная работа состоит из 102 страниц (96 без учета приложений), включает в себя 6 рисунков, 28 таблиц, 5 приложений, 55 источников литературы.
Защита – июнь 2014 г.
Внимание!!! В работе использован одинарный интервал.

Структура работы

ВВЕДЕНИЕ 6
1. АНАЛИЗ ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЗАО «Х ДЕРЕВООБРАБАТЫВАЮЩИЙ ЗАВОД» 8
1.1 История предприятия и его современная структура 8
1.2 Показатели деятельности предприятия 11
1.3 Анализ затрат на производство 20
2. ОСОБЕННОСТИ НОРМАТИВНО-ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ ДЕРЕВООБРАБАТЫВАЮЩЕЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ, СОЗДАННЫХ В ФОРМЕ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ 28
3. ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В МОДЕРНИЗАЦИЮ ПРОИЗВОДСТВА ДЕРЕВООБРАБАТЫВАЮЩЕГО ЗАВОДА 39
3.1. Обоснование необходимости модернизации 39
3.2. Возможные источники финансирования проекта 46
3.3. Организационно-технические решения проекта модернизации деревообрабатывающего завода 59
3.4. Оценка возможностей финансирования проекта 69
4. КОММЕРЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ В МОДЕРНИЗАЦИЮ ПРОИЗВОДСТВА ДЕРЕВООБРАБАТЫВАЮЩЕГО ЗАВОДА 77
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 92
Приложение 1 Бухгалтерский баланс ЗАО «Х деревообрабатывающий завод» на 31 декабря 2012 года 97
Приложение 2 Сводный отчет о финансовых результатах ЗАО «Х деревообрабатывающий завод» за 2010-2012 год 99
Приложение 3 Достоинства и недостатки заемных и привлеченных источников финансирования инвестиций 100
Приложение 4 Основные показатели инвестиционной деятельности в
России 101
Приложение 5 Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) 102

Введение

Проблемы переходной экономики России сложны и многоплановы. После первого этапа рыночных преобразований, направленного, главным образом, на макроэкономическую стабилизацию, создание правовых основ рыночной экономики и формирование частнопредпринимательского сектора экономики путем ускоренной приватизации государственной и муниципальной собственности, на современном этапе реформ на первый план выступает проблема всесторонней реструктуризации приватизированных предприятий на основе активизации их инвестиционной деятельности.
От этой сферы функционирования предприятия зависят эффективность их деятельности в средне- и долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов развития и повышение конкурентоспособности на мировых рынках, что в свою очередь является гарантией выхода из кризиса и роста российской экономики в целом.
В настоящее время уже создан ряд макроэкономических и организационно-правовых предпосылок для оживления инвестиционной деятельности в производственной сфере. В стране подавлена высокая инфляция, следствием чего является постоянное снижение ставки банковского процента. Приняты или находятся в заключительной стадии принятия такие важные для нормализации инвестиционной деятельности законодательные акты как «Гражданский кодекс Российской Федерации», Законы «Об акционерных обществах», «Об инвестиционной деятельности», «Об иностранных инвестициях», «О соглашениях о разделе продукции», «О концессионных соглашениях». Решающую роль также играет «Налоговый кодекс Российской Федерации», который упорядочивает сферу налогового законодательства и делать ее прогнозируемой для инвесторов.
Важным для активизации инвестиционной деятельности является проблема источников финансирования реальных инвестиций. В силу отсутствия достаточных собственных средств российских предприятий и несовершенства фондового рынка ими могли бы стать иностранные и российские финансовые институты (банки и инвестиционные компании), а также крупные транснациональные корпорации.
Для привлечения финансовых ресурсов инвесторов менеджменту российских предприятий необходимо овладеть целым комплексом вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности. К ним относятся глубокие знания теории и практики принятия управленческих решений в инвестиционной сфере.
В связи с этим, при переходе отечественной экономики к рыночным механизмам хозяйствования особую актуальность приобрели методические и методологические вопросы определения экономической эффективности инвестиций. Эти вопросы возникают на уровне предприятий, осуществляющих свою инвестиционную политику на принципах самофинансирования и самоокупаемости, на уровне инвесторов (банков, инвестиционных фондов и пр.), выделяющих финансовые средства на реализацию проекта, а также в масштабе государственных органов, распределяющих бюджетные средства.
Выше обозначенные положения определили актуальность исследования и ее цель: разработка рекомендации по модернизации производства деревообрабатывающего предприятия.
Для достижения заданной цели были решены следующие задачи:
- проведение анализа финансового состояния объекта исследования;
- исследование нормативно-правовой базы деятельности объекта исследования и организации затрат на производство;
- разработать направлений модернизации деревообрабатывающего производства.
Предмет исследования – совокупность методологических основ реализации инвестиционных проектов. Объект исследования - ЗАО «Х деревообрабатывающий завод».
В дипломной работе приведена общая характеристика ЗАО «Х деревообрабатывающий завод», его производственная структура, структура органов управления, проанализированы технико-экономические и финансовые показатели, рассмотрена организация бухгалтерского учета и налогообложения. Проанализирована нормативно-правовая база регулирования деятельности акционерных обществ и учета затрат на производство продукции в предприятиях лесопромышленного комплекса. Как показывает анализ, затраты на рубль продукции из года в год увеличиваются, рентабельность снижается. Причиной данных явлений является высокий износ оборудования, неэффективная организация производства, отсутствие его автоматизации. Данную проблему возможно решить при помощи модернизации завода.

Заключение

Одной из важнейших проблем при реализации инвестиционного проекта является его финансирование, которое должно обеспечить:
а) реализацию проекта в проектируемом объеме;
б) оптимальную структуру инвестиций и требуемых платежей (налогов, процентных выплат по кредиту);
в) снижение риска проектов;
г) необходимое соотношение между заемными и собственными средствами.
Система финансирования включает:
1) источники финансирования проекта;
2) формы финансирования.
Для рискового финансирования наиболее характерно корпоративные, проектные и венчурные формы финансирования.
Объект исследования – ЗАО «Х деревообрабатывающий завод» – хорошо оснащенное, современное предприятие, расположенное в одном из важных промышленных центров Московской области городе Х, находящемся 65 км. к северу от Москвы, на пересечении Дмитровского шоссе и Московского Большого кольца. Выгодное географическое положение, удобное транспортное сообщение, наличие современных средств коммуникаций послужили предприятию в качестве максимальной доступности для сбыта продукции клиентам.
ЗАО «Х деревообрабатывающий завод» вот уже более 40 лет выпускает оконные блоки, погонажные изделия, пиломатериал для строек Подмосковья.
Основной экономической проблемой компании является безудержный рост доли затрат. Так, в 2012 году затраты на 1 рубль производства продукции увеличились с 54,5 коп. до 69 коп., то есть на 15,3 коп., что привело к перерасходу бюджетных средств на сумму 33216,7 тыс. руб., перерасход средств по всей деятельности компании из-за увеличения затрат на 9,2 коп. произведенной продукции с 62,3 коп. до 71,8 коп. составил 29882,7 тыс. руб. Уровень затрат по реализованной продукции увеличился на 28%, а в целом по всей деятельности затраты выросли на 9,2 коп.
Система управленческого учета в Компании сконцентрирована, главным образом, на учете затрат и себестоимости. Приведенный анализ формирования себестоимости в Компании свидетельствует о высокой эффективности системы управленческого учета, которая существует на предприятии в настоящий момент. Все затраты компании вовремя собираются по местам возникновения – отражение фактов хозяйственной деятельности происходит в соответствии с действующим законодательством и учетной политикой компании в первичных учетных документах. Далее документы поступают в бухгалтерию по срокам в соответствии с графиком документооборота, где происходит регистрация фактов хозяйственной деятельности с помощью бухгалтерских проводок.
Так как в Компании разработан детализированный План счетов, затраты распределяются точно по местам возникновения.
Помимо этого, в Обществе существует «примитивная» система бюджетирования, которая основана на построении основных финансовых планах с помощью электронных таблиц Excel.
В результате финансово-экономического анализа ЗАО «Х деревообрабатывающий завод» следует отметить следующие итоги 2012 года:
1. Компанией произведено собственной продукции на сумму 268,7 млн. руб., что составило 65% к 2011 году (в 2010 году – 411,8 млн. руб.). Выручка от основной деятельности составила 236,2 млн. руб. или 69% к 2011 году (в 2011 году – 343,9 млн. руб.). Незавершенное производство на конец 2012 года составило 57,1 млн. руб., что меньше чем на конец 2011 года на 77,2 млн. руб. или на 57% (в 2011 году –134,3 млн. руб.).
2. Уменьшение производительности труда с учетом всех выполненных работ компании составило 7%. Снижение физических объемов производства столярного цеха составило 29%. Снижение физических объемов производства стругального цеха составило 56%. Общее снижение отработанных машино-часов с техникой и автотранспортом составило 11%.
3. Снижение балансовой прибыли компании на 66,1 млн. руб. или на 37%.
4. Из-года в год в Компании наблюдается рост себестоимости, рост затрат на 1 рубль всех видов деятельности
5.Структура баланса признана удовлетворительной.
6. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, свидетельствуют о высокой платежеспособности компании.
7. Коэффициента, характеризующие финансовую устойчивость, свидетельствую о нормальной финансовой устойчивости с большим запасом прочности.
Как показывает анализ, затраты на рубль продукции из года в год увеличиваются, рентабельность снижается. Причиной данных явлений является высокий износ оборудования, неэффективная организация производства, отсутствие его автоматизации. Данную проблему возможно решить при помощи модернизации завода.
В 2013 году Компания разработала проект модернизации завода. Проект рассчитан на 10 лет реализации. Начало модернизации завода по проекту – январь 2014 года, ввод в эксплуатацию новых производственных линий – декабрь 2015 г. Полный простой срок окупаемости проекта – 3 года, дисконтированный период окупаемости – 3 года. Общая стоимость капитальных вложений по проекту составляет 90 000 тыс. рублей.
Начало работы объекта по проекту – октябрь 2015 года. Общая стоимость предполагаемых услуг за 10 лет, то есть выручка от реализации услуг, составит 12,7 млрд. рублей. Общий объем всех понесенных предприятием издержек за 2014-2023 гг. составит 10,7 млрд. рублей. Показанные в проекте расчеты свидетельствуют о том, что инвесторы смогут вернуть вложенные в проект денежные средства без учета дисконта в 2016 г., то есть на третий год реализации проекта. Реальную прибыль инвесторам проект начнет приносить, также начиная с 2017 года. Чистая прибыль проекта с учетом обесценения денежных средств во времени на 10 год реализации составит 334 млн. рублей.
Схема финансирования проекта предполагает участие венчурных инвесторов, которые принесут 41% инвестиций в проект. Собственный вливания за счет чистой прибыли составят 28%, средства частных инвесторов – 14%, остальные инвестиции (17%) будут осуществлены за счет долгосрочного банковского кредита.
Проект попадает под критерии венчурного финансирования, так как:
- срок окупаемости проекта всего 3 года;
- проект является высокорентабельным;
- доля привлеченного капитала составляет 70%.
Статистика свидетельствует о том, что венчурные фонды охотно вкладывают средства в предприятие, специализирующиеся на потребительских рынка.
Для Проекта модернизации деревообрабатывающего были рекомендованы следующие способы минимизации риска:
1. Распределение между участниками проекта риска.
2. Страхование риска.
3. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.
Как показывает опыт, наиболее распространенной ошибкой в бизнес-планах по реализации инвестиционных проектов, является недостаточная проработка рисков, которые могут повлиять на финансовые показатели проекта. Поскольку такие ошибки могут привести к неверным инвестиционным решениям и последующим убыткам, поэтому очень важно своевременно выявить и оценить все проектные риски, и проработать систему мероприятий с целью их смягчения или уменьшения.